美股市场再次步入惯常的平静期，A股市场却仍然并不淡定，连续的下挫之后，A股市场的人气再度涣散。那么A股到底在担心什么？ 从经济的基本面来看，中国经济在1-2月的数据高增后，会进入常规增速通道，增速水平大约会渐次回落至工业增加值6-7%，社会消费品零售总额7-8%，固定资产投资5-6%左右。从经济动能来看，后疫情的复苏已经完成，经济大概率会进入稳定期。从这个角度而言，市场会略有疲劳感，也就是说经济本身会显...
美股以一种相对平稳的方式完成了风格切换，科技股再度承压的同时，传统的能源金融股则表现优异，整体股指涨跌互现。与此同时，原油价格与债券收益率保持着温和的态势，但美元开始明显走强。 港股和A股市场似乎还很难一下适应这样的风格变化，因此以一通抛售来应对这样的市况变化。但投资者明显流露出了焦躁，似乎找不到目前的交易方向和理由，与此同时也不知道该如何应对这样的一种突然的“决绝”。周一的港股和A股高开低...
在亮眼的非农就业数据面前，美国股市走出了漂亮的反弹。相信鲍威尔在前夜的讲话之前，多少已经了解到了这份就业报告的整体状况。总体来看，就业报告符合他的两个基本观点：第一是经济正在复苏，的确非农就业报告的强劲表现也印证了这一点，第二就业市场不会很快复苏，即使失业率下降一个百分点到6.2%，按照这样的速度，年底美国失业率大概会落在5.5%以下的区间，距离4%的充分就业水平仍然有较大的距离。
当然，数据的另一个...
隔夜10年美债利率再度上行，并再度逼近1.50%，股票市场则相应下跌。推动利率上行的主要因素是原油价格的上升，但总的来说市场很明显更容易受到通胀预期的推动。 总体来说，股票市场面临估值压力，这是因为无风险利率上升造成的。而美联储似乎并没有太多的意愿去干预利率上行——即使美联储可能采取行动，短期来看大概率也只是会进行“扭曲操作”，即通过抛出短期限债券、并购买长期限债券的方式，来压低长端收益率，从而在一...
