在中国短暂的“托市”之后，1月6日人民币对美元的中间价开在了6.5314，与前一天的收盘价相比低开了154个基点，并再度创下2011年四月份以来的高点。中间价开出，市场哗然。

按照目前的中间价形成机制，前一天的收盘价是第二天中间价的重要参考。在人民币开启夜盘交易后，人民币有两个收盘价，一个是在下午4点半的价格，被认为是“官方收盘价”，并作为第二天中间价的参考，而在11点半的收盘价在短期之内只具有象征意义。在1月4日第一天的夜盘交易后，4点半的收盘价报在6.5172，而11点半的收盘价报在6.5338。最终，1月5日的人民币中间价报在6.5169，与此前一天的“官方收盘价”相比高开了3个基点，看似完全忽视了夜盘的人民币快速贬值，此举被市场认为央行有稳定市场之意。而从1月6日的中间加来看，前一天的“官方收盘价”似乎短暂失去了锚意义，市场给予的第一反应只能是人民币将再度快速贬值。

人民币开盘后，在岸人民币迅速攀上了6.5450的关口，并开始逼近6.55，离岸人民币的汇价则开始向6.70靠拢，两地价差再度拉开。市况来看，央行在两地市场的干预力度都在减少。

人民币中间价大幅低开的同时，朝鲜悍然宣布在今晨进行了一次氢弹核试验，这导致了市场的情绪更加波动，韩元迅速贬值，并测试1200的关口。作为亚洲货币重要的组成部分，人民币和韩元的快速贬值，无疑将在短期内加剧亚洲市场的风险。

早盘来看，亚洲货币哀号遍野，马来西亚林吉特再度逼近4.4的十年关口，印度卢比迈向67-68 的历史低点，新加坡元也攀上1.43的五年低点。作为避险天堂的日元则持续突破120和119的关口，走出了强势的表现。

目前来看，中国央行对人民币贬值的容忍程度，将成为市场关注的焦点。短期来看，如果人民币中间价持续走低，那么亚洲货币将很可能跟随人民币走贬，而如果中间价保持稳定甚至走强，那么市场将会对中国央行的操作策略产生疑虑，这也将加大市场的不确定性。

波动上升无疑是市场的主题。在这样的时刻，面临外汇风险敞口的企业和金融机构，肯能会转向外汇期权市场，通过做多波动性来保持一定的灵活性。但离岸人民币CNH的波动率已经在过去数月上升迅速，并接近主要货币的日常波动性。在这样的状况下，一旦市场出现短期稳定，那么美元空头们将必然选择快速回补，这又将导致波动率难以出现下降。

资本流出将在一段时间内困扰亚洲市场，作为亚洲的“传统高波动”货币，韩元、马来西亚林吉特、印尼盾将可能成为市场波动性上升的第一波受伤者。