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坦白说，耶伦是不喜欢特朗普的。这样的感觉本来没那么强烈，但自从耶伦不断释放加息的讯息后，我越来越相信了。
这种感觉很微妙，一直以来，美联储主席耶伦都是以一副“鸽派面孔”出现，而美国的各项经济指标也的确很难让人很鹰派——美国数据很奇怪，除了GDP，什么都挺好。除了核心PCE（也就是美联储的政策目标），通胀预期指标都是向上的。
于是，耶伦主席的面前出现了这样的焦躁：所有的分项指标都表明美国经济十分健康，但GDP这个所谓的总和指标却表现出美国经济的潜在增长率在出现下滑。绝大多数的通胀指标都表明通胀即将来临，但核心PCE却表明美国经济似乎存在着一些根本性的问题。
所以，耶伦是可以“见人说人话，见鬼说鬼话”的，如果她不愿意加息，她可以强调GDP和核心PCE反映出的下行因素，如果她愿意加息，她可以强调经济增长动能在好转。所以，决定她站在哪一边的，只是外界的风向而已。
这个时候，特朗普偏偏以超人的姿态出现，他告诉全世界，他蔑视一切经济理论，他要给世界一个惊喜——而这个惊喜给世界带来的，是全球央行迟迟不能带来的“通胀预期”。于是，无论是出于嫉妒，而是出于对美国经济的忧心，耶伦主席似乎认为只有加息才能刷出更加强烈的存在感。
按照这样的剧本，只要特朗普总统给我们带来“再通胀”预期，那么耶伦主席就会给我们浇上一盆冷水。这场争斗可能没有赢家，但对美国经济的无法判断，才是让市场纠结的关键。倒过头来，我们要么需要检讨经济政策，要么则需要重申货币政策。
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