在市场静待美联储在12月份的加息之际，亚洲投资者已经开始猜测谁会是第一个在亚洲加息的经济体。这样的问题放在半年前，答案可能是“谁也不会很快加息”，而现在我们却有了三个候选对象，而我们在年内看到第一个加息的亚洲央行的可能性，已经大大增加。

 

今天下午，马来西亚央行宣布将基准利率维持在3%不变，但在利率决议中，却出现了这样的表述“由于经济增长较为稳健，货币政策委员会将对目前的宽松货币政策进行评估”。

 

这样的表述事实上意味着马来西亚央行已经开始认真考虑加息问题，目前来看，马来西亚今年增长将超过5%，更加重要的是，CPI通胀率可能会超过4%，这意味着马来西亚央行已经满足了促发加息的条件——其目前的通胀控制区间为3-4%。

 

无独有偶，今天早间韩国央行也向国会提交了货币政策评估报告，其也表示出对货币政策收紧的倾向。由于经济增长会在今年超过3%，同时通胀逼近2%（2016-2018年的通胀控制区间为1-3%），这也是过去数年来韩国第一次达到通胀控制区间的中值。值得注意的是，韩国央行在上次的议息会议中已经出现了3票支持加息的状况。由于货币政策委员会共有7位成员，因此加息的可能性已经明显上升。11月30日，韩国央行将再次议息，在这次会议上，一旦韩国央行加息，那么市场的神经将会被触动。

 

同样在今天，菲律宾央行宣布维持利率不变，但调高了2018年的通胀预期——从3.2%上升至3.4%。菲律宾在亚洲是一个较为特殊的经济体，由于政府大量支持基建，因此经济快速增长的同时，菲律宾出现了贸易和财政的“双赤字”，同时通胀开始明显上升，菲律宾央行采取了相对市场化的态度——允许菲律宾比索贬值，这也意味着输入型通胀的压力开始上升，因此市场一直有加息的预期。12月14日，菲律宾央行将在年内最后一次议息，一旦韩国央行在11月底加息，那么菲律宾央行加息的概率也会明显提高。而马来西亚央行的下次利率决议安排在12月30日。多米诺骨牌是否将顺次推下，将取决于市场和经济在未来两个月的表现。